Assurance vie: découvrez les avantages de la pierre papier SCPI
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Si l’assurance vie a été de longue date le placement préféré des Français, la baisse de rendement des fonds en euros (tombé à 1,4 % en moyenne en 2019 contre 1,8 % en 2018) peut conduire certains épargnants à se tourner vers des produits plus rémunérateurs. Reste que l’assurance vie conserve tout son intérêt eu égard à sa fiscalité avantageuse. 
D’un autre côté, les SCPI affichent un taux de distribution moyen de 4,51% contre 4,35% en 2018 (selon le site France SCPI). Dans ces conditions, vous pouvez être tenté de délaisser l’assurance vie au profit de la pierre papier. Une alternative intéressante existe : investir dans des SCPI par le biais d’un contrat d’assurance vie. 
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Compte tenu de la baisse de rendement des fonds en euros, les assureurs ont développé des contrats d’assurance vie en unités de compte reposant sur une offre plus riche de supports de placement, parmi lesquels les SCPI. Concrètement, soit vous disposez déjà d’une assurance vie, soit vous en souscrivez une, et y intégrez des SCPI choisies au sein du bouquet présélectionné par l’assureur. 
Les bénéfices sont multiples. Vous profitez de tous les avantages de la pierre papier sans les inconvénients d’un investissement immobilier en direct : nul besoin de notaire, ni souci de vacance ou de gestion locative et vous bénéficiez en prime de choix diversifié d’actifs immobiliers peu accessibles pour un particulier (immobilier d’entreprise, y compris à l’international…). 
Vous y ajoutez à cela les atouts de l’assurance-vie, à commencer par la souplesse des versements, ceux-ci étant libres ou programmés à votre choix, mais aussi une transmission facilitée. En cas de décès, votre contrat est en effet transmis aux bénéficiaires désignés, selon une fiscalité qui plus est allégée (152 500 € d’abattement par bénéficiaire pour les sommes investies avant 70 ans).  
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Les SCPI intégrées à un contrat d’assurance vie relèvent de fait de la fiscalité avantageuse de celle-ci. Alors que les loyers tirés de parts de SCPI sont imposés, comme les loyers issus de la location d’un bien immobilier, en tant que revenus fonciers, lorsque vous détenez des parts de SCPI dans le cadre de l’assurance vie, vous n’êtes imposé qu’en cas de rachat, partiel ou total, du contrat.  
Vous avez alors le choix entre une taxation à l’impôt sur le revenu ou un prélèvement forfaitaire libératoire. Après 8 ans de détention du contrat, vous bénéficiez d’un abattement de 4600€ (9200€ pour un couple). Des prélèvements sociaux s’appliquent en revanche quel que soit le mode d’imposition choisi.  
Le prix auquel vous souscrivez des SCPI dans le cadre d’une assurance vie est par ailleurs décoté (d’environ 2,5 %) au regard d’un achat en direct. Autre avantage, les fonds investis bénéficient d’une liquidité plus grande, quelques de jours suffisant pour faire réaliser un ordre de cession. Dans l’assurance-vie, c’est l’assureur qui doit en effet faire le nécessaire pour que vous puissiez récupérer votre mise. Le délai de jouissance (différé du versement de dividendes) est plus court voire inexistant. 
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Enfin, vous bénéficiez de la rentabilité attractive des SCPI en vous épargnant les risques du marché, ceux-ci étant assumés par l’assureur. Ceci explique d’ailleurs que la sélection des SCPI proposées dans le cadre de l’assurance vie soit restreinte (environ 20 % du marché), l’assureur misant sur les plus sûres d’entre elles.  
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Cette alternative n’est toutefois pas dénuée de quelques inconvénients. Tout d’abord, alors qu’il est possible d’acheter des parts de SCPI au moyen d’un emprunt, ce n’est pas le cas dans le cadre d’un contrat d’assurance vie. Vous devez ainsi disposer de l’épargne nécessaire.  
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Par ailleurs, contrairement à une détention de parts en direct, vous n’êtes pas assuré de percevoir la totalité des revenus générés par les SCPI sur lesquelles vous aurez investi votre épargne. L’assureur peut en effet en conserver une partie (jusqu’à 15 %) au titre de sa participation au bénéfice.  
Le choix des SCPI est également plus limité que lorsque vous souscrivez en direct, les compagnies d’assurance opérant une sélection drastique.  
Enfin et surtout, le rendement de SCPI souscrites dans le cadre de l’assurance vie est moins élevé compte tenu des frais de gestion du contrat, voire des frais d’entrée ou d’arbitrage, facturés par l’assureur, qui viennent obérer leur performance. Sans compter que ce dernier peut également prévoir des pénalités en cas de retrait précoce ou encore plafonner l’investissement en parts de SCPI. 
Autant de points auxquels il faudra donc être attentif avant de vous lancer. 
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