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Rédigé par Guillaume ROUSSELOT
Publié le 24 Février 2022
Pour booster la rentabilité d’un contrat d’assurance-vie qui a tendance à se tasser avec le contexte des taux bas obligataires, les institutions incitent les épargnants à miser sur les unités de compte. Qu’est-ce qu’une unité de compte ? Quels sont les risques encourus pour un tel placement ? On vous dit tout.
Dans un contrat d’assurance-vie, une unité de compte est un support d’investissement, qui revêt la forme de valeurs mobilières (actions, Sicav, FCP, etc.) ou immobilières (SCPI, OPCI). Celles-ci s’achètent et se vendent sur les différents marchés financiers. Or, le fait d’investir sur des supports financiers a pour vocation et objectif d’augmenter le rendement de votre contrat d’assurance-vie.
Selon les contrats assurance-vie, vous allez trouver plusieurs types d’unités de compte :
Ce placement permet d’accéder à une grande diversité de supports, ce qui élargit considérablement l’éventail des stratégies d’investissement. Le souscripteur peut ainsi faire évoluer la répartition de son investissement grâce aux arbitrages qu’il opère lui-même ou qu’il délègue. Tout dépend alors de son profil d’investisseur (prudent, équilibré, dynamique) et de ses objectifs (spéculation, préparation à la retraite, constitution d’un capital en vue d’une transmission, etc.).
Toutefois, le grand inconvénient des unites de compte est la non garantie du capital investi dans ces supports par l’assureur, contrairement aux fonds en euros. L’assureur s’engage seulement sur un nombre d’unités de compte fixées dans le contrat, et non sur leur valeur. Ainsi, il faut distinguer les contrats d’assurance-vie multisupports et les contrats d’assurance-vie monosupports en euros. Ce dernier est moins performant à court terme mais réputé plus sûr.
Pourquoi les unités de compte offrent un rendement supérieur ? Les unités de compte correspondent à des supports dont la valeur fluctue, qu’il s’agisse de produits boursiers ou de produits immobiliers. Or, les variations vont dans les deux sens, à la hausse comme à la baisse. Si la valeur en bourse grimpe, la performance espérée pour l’assurance-vie aussi. En revanche, si la valeur chute, non seulement la performance n’est pas au rendez-vous mais le capital s’évapore dans le mêmes proportions.
Le fond monosupport en euros se compose généralement de 80 % d’obligations dont un tiers d’obligations d’Etats et de deux tiers d’obligations d’entreprises. Or, le contexte obligataire des taux bas qui règne depuis plusieurs années ne permet pas de dégager des rendements très élevés. Certes, il se caractérise par un effet cliquet qui sécurise les intérêts acquis chaque année, et par une garantie, à tout moment, du capital investi, mais sa performance est en berne. Au final, l’épargnant a le choix entre des fonds en euros sûrs mais peu performants et des unités de compte potentiellement performantes mais risquées.
Il est a signaler que tous les contrats assurance vie n’enregistrent pas les mêmes rendements sur le fond euro et de grands écarts existent. Nous pouvons noter à ce sujet que les contrats des banques traditionnelles sont en très grande majorité en queue de peloton lors des classements réalisés chaque année par la presse financière spécialisée. Pricebank vous permet de comparer les meilleurs contrats assurance-vie actuellement.
Quand on connaît les risques encourus, il est logique de s’interroger sur la façon dont sont gérés les fonds en unités de compte de son assurance-vie.
La gestion libre signifie que c’est l’investisseur lui-même qui pilote son portefeuille de supports financiers. Evidemment, ce type de gestion est dédié aux investisseurs chevronnés, éprouvés aux évolutions des marchés financiers.
La gestion sous mandat désigne la formule qui confie l’épargne à un gestionnaire. Le souscripteur fixe au départ le profil dans lequel il veut s’inscrire, la gestionnaire s’évertuant à répondre à ses attentes.
La gestion à horizon permet d’adapter de manière automatique la composition des placements selon les objectifs définis et l’âge de l’assuré.
Certains contrats multisupports incluent une garantie décès. Les plus jeunes sont moins concernés, car leur stratégie s’inscrit dans un temps long qui permet de rééquilibrer à terme une situation mal engagée suite à un retournement du marché des actions. En revanche, une personne plus âgée n’aura pas ce luxe dans le cadre d’une transmission optimisée (hors droits de succession).
Si le souscripteur décède alors que le capital placé sur UC offre une moins-value, les bénéficiaires percevront moins que ce qui était envisagé. La parade est d’opter pour un garantie prévoyance décès, également appelée garantie plancher. Grâce à elle, les ayants droit récupèrent la totalité des cotisations versées par le souscripteur.
Pour avoir une idée des performances d’une assurance-vie en unités de compte, observons par exemple les scores affichés en 2021 par la banque en ligne Fortuneo. En gestion sous mandat, le contrat Fortuneo Vie*, accessible à partir de 1 000 euros, a rapporté :
Pour bien cerner les performances des UC et d’un contrat assurance vie en général, il faut aussi prendre en considération les frais qui sont de trois ordres :
Frais d’entrée
sur versement en UC
Frais de gestion annuels
fonds en UC
(hors Gestion Sous Mandat)
0 %
(1 % sur certaines opérations optionnelles)
Bon à savoir : des conditions limitatives accompagnent souvent les arbitrages d’où l’intérêt de souscrire un contrat qui en comporte le moins, notamment chez les acteurs de bourse en ligne tels que Fortuneo, BforBank mais aussi Mesplacements.fr, LinXea et Bourse Direct.
Pricebank espère vous avoir donné des éléments de réponse pour que vous fassiez les meilleurs choix pour votre épargne et votre patrimoine. Si il vous manque une information, nous restons à votre écoute sur ces sujets.