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Les épargnants qui ne veulent prendre aucun risque voient leurs possibilités d’investissements de plus en plus réduites.
Par Eric Leroux
Temps de Lecture 2 min.
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Si les assureurs ont massivement fermé les portes d’accès à leurs fonds en euros garantis, les épargnants à la recherche de sécurité pour leur capital ne sont pas pour autant totalement démunis. Il existe encore, en effet, quelques compagnies – et surtout des mutuelles – qui ne limitent pas l’accès à ce compartiment garanti et continuent à y autoriser les investissements, à condition qu’ils ne soient pas massifs.
A l’Association française d’épargne et de retraite, par exemple, qui reste une référence de marché après plus de quarante ans d’existence, ce compartiment en euros est entièrement ouvert, mais dans la limite de 100 000 euros de versements. Au-delà de ce montant, il est obligatoire de souscrire des supports en unités de compte pour profiter partiellement du support garanti.
La mutuelle Garance, qui propose le fonds en euros le plus rentable du marché depuis deux ans, joue quant à elle une opération portes ouvertes, puisque son fonds est librement accessible, sans aucune contrainte de diversification ni de montant. Avec un rendement de 2,75 % en 2020, il s’agit d’une véritable opportunité pour investir en sécurité, avec de bonnes chances de faire mieux que l’inflation.
Dans de nombreuses compagnies ou banques, c’est un mécanisme d’incitation à la diversification qui a été mis en place, avec l’octroi de bonus sur le fonds en euros pour les clients qui acceptent le plus de risques.
C’est le cas, notamment, chez Swiss Life : si le taux de base démarre à 0,8 % en 2020 pour les épargnants ayant placé 70 % ou plus de leur capital sur le fonds en euros, il bondit jusqu’à 2,7 % pour les contrats les plus diversifiés, renfermant au moins 60 % d’unités de compte, et à condition que le client soit éligible au service de gestion privée, soit un encours d’au moins 250 000 euros chez l’assureur pour un même foyer fiscal.
D’autres compagnies, de plus en plus nombreuses, jouent une autre carte : elles ont réduit la garantie du capital sur le fonds en euros, en excluant les frais de gestion du contrat. Avec elles, l’épargne investie dans ce compartiment n’est donc plus totalement protégée, et l’assuré peut théoriquement perdre de 1 % à 2 % par an si le rendement de l’actif en euros s’approche de 0 %. Un scénario pas totalement irréaliste, en raison de la persistance de taux d’intérêt très bas sur les marchés financiers.
C’est un point que les investisseurs à la recherche de sécurité ont tout intérêt à élucider avant de s’engager dans une nouvelle assurance-vie, car sur une longue période, le cumul des pertes peut alors devenir assez douloureux. Les assureurs réduisent ainsi les risques d’avoir à payer les garanties en capital, en laissant les épargnants le supporter.
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