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Si les unités de compte gagnent du terrain en assurance-vie, elles coûtent cher en frais, et ceux-ci sont souvent peu lisibles. Des nouvelles offres « clean share » corrigent ces défauts.
Par Eric Leroux
Temps de Lecture 2 min.
Quasiment inconnu il y a encore quelques mois, le concept de « clean share » ne s’est pas encore imposé dans l’assurance-vie, mais il commence à essaimer… Le géant de l’assurance Allianz est le dernier à s’en être emparé en le proposant à la clientèle grand public, pour laquelle il semblait totalement inaccessible, car réservé jusque-là à la gestion de fortune.
Qu’est-ce que le clean share, littéralement « part propre » en français ? Pour comprendre, il faut se pencher sur la manière dont les assureurs et leurs distributeurs gagnent leur vie. Ils proposent, comme unités de compte, des fonds d’investissement aux frais de gestion impressionnants. Frais que les sociétés de gestion créatrices de ces fonds reversent – on parle, dans le jargon, de « rétrocessions de commissions » – aux assureurs, à charge pour eux d’en faire profiter leurs distributeurs.
La pratique n’est pas déloyale, mais peut conduire à s’interroger sur l’intérêt qu’ont les professionnels à proposer tel fonds plutôt que tel autre : on peut toujours soupçonner, en effet, qu’ils orientent leurs clients vers les plus chargés en frais pour améliorer leurs fins de mois.
Avec le clean share, fin de cette pratique : les fonds choisis ne reversent aucune rétrocession de commission. Les assureurs et les distributeurs ne peuvent compter que sur les frais des contrats pour être rémunérés, ou sur la facturation d’honoraires clairement annoncés dès le départ et payables par les clients, qui les acceptent (ou qui peuvent rechigner à les payer…).
Des frais qui, eux, sont bien plus transparents que les rétrocessions de commissions, puisqu’ils figurent en clair sur la première page de toutes les notices d’information ou sur les documents d’entrée en relation que les conseillers en investissements financiers doivent remettre à leurs prospects avant toute signature ou souscription.
Même si toutes les sociétés de gestion s’y intéressent, car le marché est demandeur, les fonds clean share demeurent rares pour l’instant. Dommage, car il y a des économies en perspective, mises en exergue par l’étude 2021 sur les frais internes aux unités de compte de Good Value For Money, publiée en juillet dernier.
« L’épargnant qui investit dans des unités de compte en gestion active dans un contrat d’assurance-vie supporte annuellement des frais de l’ordre de 2,10 % à 3,10 %, selon la classe d’actifs » − calcul intégrant à la fois les frais de gestion du contrat d’assurance-vie sur les unités de compte, et les frais courants prélevés par les sociétés de gestion au sein de chaque unité de compte −, indique par exemple cette étude. Alors qu’« avec des parts clean share, on se situe sur des montants annuels de frais totaux de l’ordre de 1,50 % à 2,10 % ». Résultat : « L’addition baisse globalement de 0,60 % à 1,00 % par an pour l’épargnant. »
Eric Leroux
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